Hyppää sisältöön

Brookfield Real Estate Services Inc

Jonkin aikaa sitten Brookfield Real Estate Services Inc muutti toiminta nimeään. Bridgemarq Real Estate Services. Kutsukaamme yritystä sen pörssissä käyttämän lyhenteen mukaan BRE, jotta sekaannus näiden kahden nimen välillä ei käy liian tuskaiseksi.

BRE kiinteistökaupankäynnin alueella toimiva yhtiö. Sen omistamia brändejä ovat sellaiset kuin the Royal LePage, Via Capitale ja Johnston & Daniel. Yhtiön merkittävin tulon lähde on franchise-toiminta, jossa yhtiö kerää tuottoa omistamistaan brändi-nimikkeistä, joiden käyttöä se tarjoaa muille.

Yhtiö tekee kymmenestä kahteenkymmenen vuoden franchise-sopimuksia, joista osa on ilmeisesti juuri raukeamassa, sillä yhtiön omien tilastojen mukaan sopimuksien määrä on laskemassa tulevina vuosina. Yhtiö kuitenkin ennustaa niiden määrän kasvavan.

Yhtiön nettisivut löytyvät täältä:

https://www.bridgemarq.com

Talousnäkökohtia.

Revenue 00100010002000200030003000400040005000500060006000700070008000800090009000100001000011000110002018-42018-32018-22018-1894589.11923076923077311.43345335800882018-411141242.77307692307693264.12998538246972018-311472396.4269230769231257.02018-210470550.0807692307692278.583822819442018-1RevenueRevenue Operation Income 00100010002000200030003000400040005000500060006000700070002018-42018-32018-22018-1498480.58653846153847332.17303128255242018-47081219.52884615384613259.828907097370062018-37163358.4711538461538257.02018-26218497.4134615384615289.60142935383762018-1Operation IncomeOperation Inco…Operation Income Total Asset 001000010000200002000030000300004000040000500005000060000600007000070000800008000090000900001000001000002018-42018-32018-22018-19565983.59807692307692270.22985402348722018-497287227.73269230769233266.249406352033252018-3101070371.8673076923077257.02018-2100811516.001923076923257.63325303864042018-1Total AssetTotal Asset Total liabilities 001000010000200002000030000300004000040000500005000060000600007000070000800008000090000900001000001000001100001100001200001200001300001300001400001400002018-42018-32018-22018-112233578.91346153846155292.36426336156322018-4129635214.97115384615387279.72860565810222018-3142766351.0288461538462257.02018-2135641487.08653846153845269.33274810098082018-1Total liabilitiesTotal liabilit…Total liabilities Net Income -2000-20000020002000400040006000600080008000100001000012000120002018-42018-32018-22018-1887385.60576923076923257.091473397969762018-412544233.20192307692307201.12499940678732018-3-3665380.7980769230769448.240384022171952018-2-365528.3942307692307397.9300151387882018-1Net IncomeNet Income Cash from operating actives 0010001000200020003000300040004000500050002018-42018-32018-22018-1296480.58653846153847369.646869836607272018-4684219.52884615384613473.084188897205252018-35447358.4711538461538257.02018-23721497.4134615384615335.30386521868072018-1Cash from operating activesCash from oper…Cash from operating actives ROE -0.3-0.3-0.2-0.2-0.1-0.1000.10.12018-42018-32018-22018-1-0.3394.6403846153846277.172684458398752018-4-0.39257.8134615384615307.43171114599692018-30.09420.9865384615384365.359497645211972018-20.1584.159615384615360.316326530612292018-1ROEROE Operation Margin 001010202030304040505060602018-42018-32018-22018-155.7282.25961538461539287.48119281599452018-463.56224.08653846153845256.999999999999942018-362.44365.9134615384615261.354456116570652018-259.389507.7403846153846273.21646112697872018-1Operation MarginOperation Marg…Operation Margin Current ration 000.40.40.80.81.21.21.61.6222.42.42.82.83.23.23.63.62018-42018-32018-22018-13.6482.59423076923076257.02018-41.72224.99807692307695387.346576500422662018-32.16367.4019230769231357.47548605240912018-21.71509.8057692307692388.02546491969572018-1Current rationCurrent ration Dept/equity% -3600-3600-3200-3200-2800-2800-2400-2400-2000-2000-1600-1600-1200-1200-800-800-400-400002018-42018-32018-22018-1-458.683.2634615384615338.984858911711032018-4-400.75226.8211538461538335.3140148470741342018-3-342.4370.378846153846231.6114435217230042018-2-3894.37513.9365384615385257.02018-1Dept/equity%Dept/equity% RVN/Equity% -32-32-28-28-24-24-20-20-16-16-12-12-8-8-4-4002018-42018-32018-22018-1-33.5386.1076923076923250.470528455284552018-4-34.44234.56923076923078257.02018-3-27.51383.03076923076924207.275562851782382018-2-30.06531.4923076923077225.572433663897072018-1RVN/Equity%RVN/Equity%

Näissä taloustiedoissa on mielenkiintoinen seuraava seikka, joka ei näy yllä olevissa kaavioissa. Lisään sen tähän perään.

Equity -40000-40000-30000-30000-20000-20000-10000-10000002018-42018-32018-22018-1-2667689.45384615384614167.982514463663732018-4-32348243.68461538461537201.598172117598442018-3-41696397.9153846153846257.02018-2-3483552.146153846153930.526952410118642018-1EquityEquity

Yhtiön omapääoma on negatiivisella. Tähän voi olla monia syitä, mutta kaikki niistä merkitsevät yleensä sitä, että kannattaa ehdottomasti tutustumaan tarkemmin yrityksen taloustietoihin, ennen kuin sijoittaa - paitsi jos oikeasti on osingon kerääjä, joka painaa eteenpäin vain tilanteesta riippumatta.

Joku voisi sanoa, että tämä EI todellakaan ole ns. laatuosake. Omissa julkaisuissaan omanpääoman arvosta ei juuri kirjoiteta mitään, mutta näyttäisi siltä, että vuonna 2018, joulukuussa, yhtiö on tehnyt sopimuksen joustavasta lainoituksesta. Onko kysymyksessä liian suuri osingon maksu tai muuten vain velaksi eläminen? Omapääoma on ollut yhtiöllä negatiivinen vuosi tasolla ainakin vuodesta 2012 alkaen, joten todellisuudessa tässä ei ole kyse velaksi elämisestä tai osingon ylimaksusta.

Todennäköisin syy negatiiviseen omaan pääomaan on että aineettomat hyödykkeet kuten franchise tulot kirjataan omaan pääomaan alueelle poistoina ja aiheuttaa balanssin arvon muutoksen. Eli tällöin kyse olisi hämäävästä merkinnästä, joka ikävästi valuu tuloslaskelmaan. Negatiivisuus tässä kohtaa siis merkitseekin oikeasti positiivisuutta. Eli tunnuslukuja tässä kohtaa kannattaa katsoa hieman toisellasella näkemyksellä.

Pitkä aikavälillä BRE on maksanut yhä kasvavaa hyvää osingoa. Myös yhtiön markkina-arvo on tasaisesti noussut.

Muut sijoittajat ovat miettineet tällaisia viimeisen kuuden kuukauden aikana tästä yrityksestä:

/galleries/BRE/BRE052019.png

Summa summarum.

Yhtiö on salkussani hyvän osinkotuottonsa takia. Tämä yhtiö ei siis ole mikään pientä osinkotuottoa tarjoava tulevaisuuden toivo yritys, vaan hyvää tuottoa tarjoava nykypäivän yritys. Riski yhtiön kohdalla on sen erillainen tapa tuottaa voittoa. Eli Brändien ja niiden tarjoamien mahdollisuuksien houkuttelevuus on yrityksen ainoa valttikortti. Jos tämä valttikortti katoaa, niin todennäköisesti yritys kuivuisi kokoon.

Negatiivisia näkyjä voi heijastella monenlaisia. Tulevaisuus on arvaamaton niin hyvässä kuin huonossa suhteessa, joten turha alkaa murhetimaan huomista. Eteenpäin vain.

Kommentit

Comments powered by Disqus