Hyppää sisältöön

USAn energia infrastruktuuri

Olen ensi kuun alussa sijoittamassa yhdysvaltain energia infrastruktuuriin välillisesti. Tarkka kohteeni ovat energian kanssa toimivat MLP yritykset.

Mielestäni on hyvä ymmärtää, millainen on se valtava energia infrastuktuuri, jonne mitättömän vähän olen laittamassa rahaani. Tietenkin sivujuonteena on hyväksyttävä, että sijoitus on synteettinen, eikä se todellisuudessa ole mitenkään kytekytynyt nimenomaisesti MPLyrityksiin.

Mutta itse asiaan.

USA, energia kartalla

Yhdysvallat on suuri maa, joka vaatii melkoisesti energiaa pitääkseen kaikkia toimintojaan yllä. Energian lähteitä löytyy melkoisesti. On kaikenlaisista öljypohjaisista voimaloista, biomassavoimaloihin ja aurinkovoimaloihin. Löytyy ydinvoimaa ja kaasua. Yksityiset energian tuottajat tekevät suuria voittoja ainakin mielikuvituksessa yhdysvalloissa.

Jos haluaa tutustua millainen kokonaisuus on kyseessä, niin voi tutustumisretkellä lähteä tutkimalla joko energilähteitä tai rakenteita täältä

https://www.americangeosciences.org/critical-issues/maps/us-energy-mapping-system

tai suoraan loikata rakenteisiin täällä:

https://www.eia.gov/state/maps.php

MLP yritykset

Energiaan liittyy kiinteänä osana myös erillaiset kuljetusyritykset. Logistiikka on osa energiaa. On öljyä ja maakaasua kuljettavia laivoja. Nämä toimivat kiinteästi yhdessä energian tuottajien kanssa. Olen hieman varovainen jakamaan pitkällä aikavälillä epävarmoja nettiosotteita, mutta tässä osoitteessa on lista MPL-yhtiöistä. Listassa on myös muita kuin energia-alalla toimivia yrityksiä, mutta listan avulla saa hieman kuvaa MPL-yritysten merkityksestä USAssa. Jos linkki ei toimi, niin tämän tarinan lopussa on kevyt lista tällä hetkellä energia-alalla toimivista MLP yrityksistä. Jos luet tätä vuosien kuluttua tämän kirjoituksesta, niin lista on voinut muuttua.

https://www.dividendinvestor.com/master-limited-partnerships-alphabetical/

Forbes kirjoitti 2014 kuvauksen energia puolen MPL-yrityksistä. Artikkelin lisääminen tähän suoraan olisi katoavaa kansanhuvia, joten liitän tähän suoria lainauksia tästä Kevin Mahn kirjoittamasta artikkelista, jossa hän kertoo jotain energiaan sitoutuneiden MLP yritysten jaottelusta.

Different Types of Energy MLPs

Upstream MLPs: primarily involved in the exploration, recovery, development and production of crude oil, natural gas and natural gas liquids.

Midstream MLPs: primarily involved in the gathering, storage and transportation of oils and gases. Pipelines are one such example of a midstream transportation operation. I often refer to midstream MLPs as “toll takers” as they earn their money based upon the storage and transportation of the fuels and are their valuations are not as influenced by price volatility of the underlying fuels themselves or the unpredictability of the exploration and development process overall. The majority of the MLPs currently available in the marketplace; energy and non-energy based, focus on midstream operations.

Downstream MLPs: primarily involved in the distribution of the fuels to end customers, which include residential, industrial and agricultural entities.

Infrastuktuuri ja haasteet

Verkosta löytää myös ajatuksia USA energiainfrastuktuurin tulevaisuudesta. Luonnollisesti ei ole vaikeata löytää tyypillistä USA:n kansallismielistä sutkaisua: "Meillä on maailman paras energiainfrastruktuuri!". Mutta analyyttisia artikkeleja löytyy. Washigton Post lataa artikkelin, jossa on paljon kertova otsikko: "The U.S.’s energy infrastructure will need major changes, says Obama report"

Artikkeli ottaa kantaa yhdysvaltojen sähköverkkoihin, öljy ja kaasuputkiin, erilaisiin varastokokonaisuuksiin ja kaikkiin näihin tehtäviin investointeihin. Artikkeli toteaa, että tulevaisuudessa on haasteita rakenteiden modernisoinnista, sillä varsinki putkilinjoista melkein puolet on tehty ennen vuotta 1970. Artikkeli näkee tulevaisuuden haasteita ilmastonmuutoksen kanssa.

Sähkö on kuitenkin artikkelissa silmiinpistävä huolenaihe:

The U.S.’s electricity grid is one of the world’s strongest, the document admits. Yet the energy grid of the future does not, in most expert descriptions, look much like the one of today — it needs to make room for more distributed energy generation enabled by innovations like rooftop solar, as well as much more renewable power in general and, perhaps, more battery-based storage options for power.

Artikkeliin voi tutustua täällä ainakin niin kauan kuin sen tekijä pitää sitä verkossa.

https://www.washingtonpost.com/news/energy-environment/wp/2015/04/21/major-changes-needed-for-u-s-power-infrastructure-says-obama-report/?noredirect=on&utm_term=.8ee942c2f7dd

Erilaisi kannaottoja suuren maan energiajärjestelmistä löytyy verkosta hyvinkin paljon, joita en tähän kirjaa ylös. Joihinkin yksityiskohtiin voi tutustua monillakin sivuilla kuten esimerkiksi wikipediassa USA ydinvoimaan.

https://en.wikipedia.org/wiki/Nuclear_power_in_the_United_States

Netin lähteitä selatessa on varsin selvää, että vaikka USA on iso maa, niin isossa maassa käsitellään asioita paljon samoista lähtökohdissa kuin pienessä Suomessakin. Raha määrät voivat olla isompia ja yksityisiä toimijoita on paljon enemmän.

Liuskeöljy

Tärkeä asia yhdysvalloille on liuskeöljy, jonka tuotannosta odotetaan yhdysvalloissa paljon. Iranin pakotteet nostavat ainakin hetkellisesti öljyn hintaa ja parantavat liuskeöljyn katetta. Voikin epäillä, että Iranin pakotteiden syynä voi olla enemmän energiataloudelliset faktat kuin varsinaisesti ydintekenologiaan liittyvät asiat. Liuskeöljyllä tulee varmasti olemaan tärkeä osa USA sisämarkkinoiden energianlähteenäkin.

Mietteitäni

Ns. vihreä energia nostaa kasvojaan yhdysvalloissa vahvasti. Tuuli, vesi, biopolttoaineet, geotermiset voimalat, aurinkovoimalat. Kaikki vihreät energiamuodot ovat yhdysvalloissa arkipäivää. Jonkun tilaston mukaan yksistään aurinkoenergia työlisti 260000 ihmistä yhdysvalloissa jo 2016.

Suuri maa, paljon rahaa. En usko, että sijoittaminen yhdysvaltojen energiajärjestelmää ylläpitäviin MLP yrityksiin on huono idea. Sijoituksen synteettimäisyys voi olla riskialtiimpaa kuin itse ajatus. Kun luen vaikka aurinkoenergiasta seuraavan linkin kautta

https://us.sunpower.com/utility-scale-solar-power-plants/

niin pakosta mietin, kannattaisiko pörssissä alkaa sijoittamaan nimenomaan yhdysvaltalaiseen energiaan myös yksittäisten osakesijoitusten kautta. Tosin koska energia yhtiöt ovat MLP-yrityksiä, joiden verotus on niin vaikea kuin se on, niin ehkä pitäydyn toistaiseksi ETF_n tukeen tässä kohdassa.

MLP indeksi on tällä hetkellä mennyt jonkun vuoden alavireiseen suuntaan. Onko syynä öljyn hinnan muutokset vai onko kyseessä ehkä vanhoihin rakenteisiin investoiminen. Jotta näihin kysymyksiin osaisi vastata, pitäisi paneutua kokonaisuuteen vielä paremmin, mitä olen tässä tehnyt. Pörssin tuntien, veikkaisin kyseessä olevan vanhojen rakenteiden ylläpitokustannukset, jotka näkyvät yhtiöiden taseissa. Kun rahaa kuluu ylläpitoon, sitä on vähemmän jaossa sijoittajille, joka laskee kursseja.

Tämä oli ihan vain veikkaus. Pitkän aikavälin sijoittajalle syyt ja seuraukset ovat aika merkityksettömiä asioita. Tärkeintä on tulos. Minäkin olen lopulta vain osingon perässä, toivomassa että hyödyn pienissä määrin USA energia-yhtiöistä.

Joitakin Energia yrityksiä.

Liitän tähän loppuun vielä jonkinlaisen listan LP pohjaisista yrityksistä, joilla on jotain tekemistä energian kanssa.

AHGP Alliance Holdings GP, L.P. AMID American Midstream Partners, LP APL Atlas Pipeline Partners, L.P. APU AmeriGas Partners L.P ARLP Alliance Resource Partners, L.P. ATLS Atlas Energy, L.P. BBEP BreitBurn Energy Partners L.P. BKEP Blueknight Energy Partners, L.P. BPL Buckeye Partners, L.P. BWP Boardwalk Pipeline Partners, LP CEP Constellation Energy Partners LLC CHKM Chesapeake Midstream Partners, L.P. CLMT Calumet Specialty Products Partners, L.P. CMLP Crestwood Midstream Partners CPLP Capital Product Partners L.P. [1] CPNO Copano Energy, L.L.C. CQP Cheniere Energy Partners, L.P. DMLP Dorchester Minerals, L.P. DPM DCP Midstream Partners, LP EEP Enbridge Energy Partners, L.P. ENGY.PK Central Energy Partners, L.P. ENP Encore Energy Partners LP EPB El Paso Pipeline Partners, L.P. EPD Enterprise Products Partners L.P. EROC Eagle Rock Energy Partners, L.P. ETE Energy Transfer Equity, L.P. ETP Energy Transfer Partners, L.P. (also has propane operations) EVEP EV Energy Partners, L.P. EXLP Exterran Partners, L.P. FGP Ferrellgas Partners, L.P. GEL Genesis Energy, L.P. GLP Global Partners LP GMLP Golar LNG Partners LP HEP Holly Energy Partners, L.P. KGS Quicksilver Gas Services LP KMP Kinder Morgan Energy Partners, L.P. LGCY Legacy Reserves LP LINE Linn Energy, LLC MMLP Martin Midstream Partners L.P. MMP Magellan Midstream Partners, L.P. MWE MarkWest Energy Partners, L.P. NEN New England Realty Associates, L.P. NGL NGL Energy Partners LP NGLS Targa Resources Partners LP NKA Niska Gas Storage Partners LLC NLP NTS Realty Holdings, L.P. NMM Navios Maritime Partners L.P. [1] NRGY Inergy, L.P. NRP Natural Resource Partners L.P. NS NuStar Energy L.P. NSH NuStar GP Holdings, LLC OILT Oiltanking Partners, L.P. OKS ONEOK Partners, L.P. OXF Oxford Resource Partners LP PAA Plains All American Pipeline, L.P. PNG PAA Natural Gas Storage, L.P. POPE Pope Resources PSE Pioneer Southwest Energy Partners, L.P. PVR Penn Virginia Resource Partners, L.P. QRE QR Energy, LP RGP Regency Energy Partners LP RNO Rhino Resource Partners LP SEP Spectra Energy Partners, LP SGU Star Gas Partners, L.P. SPH Suburban Propane Partners, L.P. SXL Sunoco Logistics Partners L.P. TCLP TC PipeLines, LP TGP Teekay LNG Partners L.P. TLLP Tesoro Logistics LP NYSE TLP TransMontaigne Partners L.P. TNH Terra Nitrogen Company, L.P. TOO Teekay Offshore Partners L.P. [1] UAN CVR Partners, LP VNR Vanguard Natural Resources, LLC WES Western Gas Partners, LP WPC W.P. Carey & Co. LLC WPZ Williams Partners L.P. XTEX Crosstex Energy, L.P.

Kommentit

Comments powered by Disqus